«Стабильный» прогноз отражает ожидания Moody’s о том, что в стране сохранятся благоприятные макроэкономические условия благодаря высоким ценам на основные статьи экспорта Узбекистана (металлы и продукцию сельского хозяйства), а также масштабной инвестиционной программе, реализуемой правительством, говорится в опубликованном 22 августа отчете агентства.
К факторам, поддерживающим «стабильный» прогноз, относятся хорошая способность банков генерировать прибыль из постоянных источников, достаточный уровень капитализации банков для поглощения убытков по проблемным кредитам (согласно базовому сценарию Moody’s), а также всемерная поддержка, оказываемая правительством банковскому сектору.
В течение прогнозного периода (12-18 месяцев) благоприятные макроэкономические условия, сложившиеся в Узбекистане, будут в целом положительно влиять на операционную среду для банков страны. На протяжении нескольких лет ВВП республики последовательно растет, и агентство Moody’s ожидает, что в 2011 и 2012 годах рост ВВП составит 7% в год благодаря положительному торговому балансу и государственным инвестициям, подчеркивается в отчете.
Агентство отмечает высокую степень интеграции центрального правительства, национальной экономики и банковского сектора, при этом государству принадлежит около 2/3 экономики и оно напрямую контролирует 70% банковской системы. Поэтому устойчивый рост экономики будет и далее оказывать благоприятное воздействие на состояние банковской системы, обеспечивая приток депозитов и повышение спроса на кредиты со стороны заемщиков.
Moody’s ожидает, что в 2011 и 2012 годах банки продолжат получать устойчивый операционный доход благодаря высокому уровню комиссионного дохода, на долю которого приходится около 40% всех поступлений от операционной деятельности, а также значительной и стабильной чистой процентной марже, составляющей 400-500 базисных пунктов. Чистая прибыль могла бы снизиться, если бы банки более тщательно подходили к резервированию на возможные потери по ссудам, однако это не является базовым ожиданием Moody’s.
Согласно рейтинговому агентству, совокупная доля обесценившихся кредитов банков на уровне 12,4% (согласно отчетности по МСФО рейтингуемых Moody’s банков на конец 2010 года) видится заниженной, поскольку банки часто реструктурируют «сомнительные» кредиты и не классифицируют их в отчетности как проблемные кредиты. Более того, сформированные резервы на возможные потери по ссудам в объеме 5,5% от совокупного кредитного портфеля, по мнению Moody’s, недостаточны и не соответствуют возможному реальному уровню проблемных кредитов, поскольку итоговый объем кредитных потерь может достичь 10% от совокупного объема кредитного портфеля.
«Важно то, что общий уровень капитализации банков является достаточным для поглощения убытков по базовому сценарию агентства Moody’s, что является фактором, поддерживающим стабильный прогноз банковского сектора. В случае реализации базового сценария совокупный коэффициент достаточности капитала всего банковского сектора Узбекистана (по Базелю-1) останется выше 13%», – говорится в прогнозе.
В последние годы, когда банковские системы других стран переживали трудные времена, рейтинги банков Узбекистана отражали стабильность экономической среды республики и хорошие финансовые показатели деятельности. «Стабильный» прогноз по банковской системе страны на последующие 12-18 месяцев соотносится со «стабильными» прогнозами самостоятельных рейтингов финансовой устойчивости, а также рейтингов долговых обязательств и депозитов восьми банков Узбекистана, рейтингуемых агентством Moody’s.
